【48812】长龄液压-605389-深度研讨：液压零部件有望迎来拐点

  今日共享的是【东方财富证券-长龄液压-605389-深度研讨：液压零部件有望迎来拐点，光伏盯梢支架反转减速器打造“小而美”第二生长曲线】 陈述出品方：东方财富证券-

  国产液压零部件详尽区分范畴小伟人，“工程机械+光伏”双轮驱动助力穿 越周期。 公司多年来深耕液压元件及零部件事务，产品首要运用在于工程机 械范畴，系国内中心反转接头和张紧设备详尽区分范畴头部企业。

  上市之后受地产职业低迷、基建投资没有抵达预期等外部要素影响， 传统事务呈现下滑趋势，公司经过自主研制、战略收买、改变募集资 金投向等方法完善产业链布局并活跃寻求第二生长曲线，新增包含精 密铸件及反转减速器等事务，其间反转减速器首要运用在于光伏盯梢支 架范畴，精细铸件事务用于内部配套及部分对外出售。 此外，公司掌握出海机会，估计在泰国新建液压零部件及反转减 速器相关产能，提高公司海外市场份额。

  液压零部件：工程机械周期有望触底，多要素催化有望带来边沿改进 我国液压职业市场规划继续扩展，工程机械仍是首要应用范畴。 受外部要素影响，下流需求削弱导致公司液压零部件事务近年来呈现 显着下滑，咱们我们都以为后续挖掘机销量将脱节单一要素严重影响转为多 要素一起催化方式，跟着有关方针出台及落地，工程机械职业有望进 入筑底反弹阶段，可是未来职业反弹及修正状况仍具有不确定性，因 此持慎重达观情绪。公司作为国内液压零部件详尽区分范畴头部企业，与 下流整机厂具有多年协作根底，若下流需求迎来复苏，相关事务营收 规划及盈余才能将得到修正。